Crypto Cho Người Mới / Mô phỏng / Yield Vault
Simulator Yield Aggregator Vault (Yearn-style)
Yearn Finance tiên phong model 'vault' năm 2020 — deposit 1 token, vault auto-route tới strategy nào (Aave, Compound, Curve, Convex) đang yield nhất. User được auto-rebalance không tự làm. Cost: performance fee (20% gross yield) cộng management fee (2% AUM năm). Simulator chạy toán để bạn thấy bao APY advertised thực sự reach bạn.
Setup vault
Strategies available
| Strategy | APY % | Capacity (USD) |
|---|---|---|
| Aave USDC supply | ||
| Compound USDC | ||
| Curve 3pool LP | ||
| Convex boosted Curve ★ |
Trạng thái hiện
Strategy APY tốt nhất
Convex boosted Curve
APY strategy hiện
8.50%
Net APY hiệu quả (sau fees)
4.80%
Yield gross năm
$4.3k
Performance fee
$850.00
Management fee
$1.0k
Share của bạn (năm)
$2.4k
Kết quả mô phỏng
Strategy switches
0
Net yield cumulative
$2.5k
Breakdown tháng
| Tháng | Strategy dùng | Gross yield | Perf fee | Mgmt fee | Net yield |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Convex boosted Curve | $354.17 | $70.83 | $83.33 | $200.00 |
| 2 | Convex boosted Curve | $355.58 | $71.12 | $83.67 | $200.80 |
| 3 | Convex boosted Curve | $357.01 | $71.40 | $84.00 | $201.60 |
| 4 | Convex boosted Curve | $358.43 | $71.69 | $84.34 | $202.41 |
| 5 | Convex boosted Curve | $359.87 | $71.97 | $84.67 | $203.22 |
| 6 | Convex boosted Curve | $361.31 | $72.26 | $85.01 | $204.03 |
| 7 | Convex boosted Curve | $362.75 | $72.55 | $85.35 | $204.85 |
| 8 | Convex boosted Curve | $364.20 | $72.84 | $85.69 | $205.67 |
| 9 | Convex boosted Curve | $365.66 | $73.13 | $86.04 | $206.49 |
| 10 | Convex boosted Curve | $367.12 | $73.42 | $86.38 | $207.32 |
| 11 | Convex boosted Curve | $368.59 | $73.72 | $86.73 | $208.15 |
| 12 | Convex boosted Curve | $370.07 | $74.01 | $87.07 | $208.98 |
Vault kiếm tiền thế nào — fee waterfall
Mỗi đô yield generated bởi vault chia: 20% cho vault operator (performance fee), vài fraction cho gas + execution cost, và phần còn cho depositor. Trên đó, vault charge 2% AUM năm bất kể yield (management fee). Cho vault advertise 10% APY: depositor thực nhận 10% × 0.80 − 2% = 6%. Vault keep ~40% headline number. Standard qua Yearn V2, Beefy, Idle Finance, Reaper.
Sao depositor vẫn dùng
Ba lý do: (1) AUTOMATION — manually rotate giữa Aave (4.5%), Compound (3.8%), Curve (6.2%), Convex (8.5%) mỗi tuần chase APY tốt nhất exhausting và gas-expensive cho retail. Vault làm qua flash-swap với cost negligible. (2) STRATEGY SOPHISTICATION — strategy vault thường include leveraged loop (deposit ETH, borrow USDC, deposit USDC vào stable LP, recursive) mà single user không easily build. (3) GAS POOLING — withdrawal + deposit + rebalancing share gas cost qua mọi vault depositor.
Problem 'TVL ceiling'
Strategy có capacity. Aave absorb $500M không degrade yield; Curve concentrated LP có thể chỉ absorb $30M trước yield collapse về base CRV emission. Khi vault grow, phải split qua nhiều strategy hơn (yield thấp hơn) hoặc accept yield degradation. Nhiều vault launch ở 15% APY giờ offer 4% vì TVL outgrew capacity. Luôn check TVL HIỆN vault vs strategy capacity trước deposit — vault gần capacity sắp disappoint.
Khi nào dùng vault vs DIY
Vault thắng: deposit passive ("set and forget"), lượng nhỏ (< $10k nơi gas manual rebalancing prohibitive), asset không quen (không muốn học protocol mechanics). DIY thắng: lượng lớn ($50k+ nơi 22-30% fee waterfall significant), protocol quen (đã hiểu Aave/Curve, manage rebalance bản thân), preference allocation cụ thể (muốn rủi ro khác mix strategy vault). Hybrid: deposit nửa vào vault cho diversification + auto-rotation, manage nửa khác bản thân cho fee savings.
Câu hỏi thường gặp
+Sao 'APY advertised' khác cái tôi thực earn?
Ba lý do: (1) APY advertised hiện yield GROSS trước fees. Sau 20% perf fee + 2% mgmt fee = ~30% reduction. (2) Yield compute qua tuần gần nhất và annualised — nếu condition degrade, yield năm thực bạn thấp hơn. (3) TVL vault keep grow (người deposit), thường push yield xuống qua period deposit. Luôn đọc 'net APY' line item nếu hiện, hoặc compute bản thân: gross × (1 − perfFee) − mgmtFee.
+Yearn an toàn hơn deposit trực tiếp Aave không?
Rủi ro phức tạp hơn, không nhất thiết an toàn hơn. Direct Aave deposit: chỉ rủi ro là smart contract Aave + collateral asset fail. Yearn deposit: rủi ro là Aave + smart contract Yearn + logic strategy Yearn + protocol nào khác (Convex, Curve) trong strategy active. Nhiều attack surface hơn. Counter-argument: Yearn có insurance qua Nexus Mutual + treasury YFI có thể cover loss tới ~$X triệu. Cho deposit rất lớn, attack surface thêm matter hơn benefit convenience.
+Sao vault không charge ít hơn và capture nhiều user hơn?
Đã thử. Pickle Finance và Harvest Finance launch với 0% fee, briefly capture massive TVL, rồi hoặc fold (không revenue) hoặc bị hack (ít budget cho security). Model fee 20/2 evolved như equilibrium bền vững nơi operator có thể fund audit security ongoing + strategy development + protocol governance + insurance. Vault fee thấp hơn tồn tại nhưng thường struggle với sustainability.
+Strategy vault có thể về zero không?
Có. Nếu protocol cơ sở bị hack hoặc strategy có bug, depositor có thể lose 100%. Yearn V1 có vài incident (Yearn V1 lost ~$11M qua flash loan exploit 2/2021). Kiến trúc V2 robust hơn nhưng không bulletproof. Vault càng nhỏ / mới / ít audit, rủi ro càng cao. Stick với vault có TVL > $100M và > 1 năm operating history cho safety retail-grade.
+Yearn, Beefy, Idle Finance khác gì?
Yearn: Ethereum-native, strategy sophisticated nhất, TVL cao nhất. Beefy: multi-chain (BSC, Polygon, Avalanche, v.v.), strategy optimize cho chain gas rẻ hơn. Idle Finance: focus aggregation yield stablecoin, strategy đơn giản hơn. Fee structure tương tự, target market khác. Cho Ethereum mainnet: Yearn. Cho BSC/Polygon: Beefy. Cho yield USDC/USDT pure: Idle.