Crypto Cho Người Mới / Mô phỏng / Orderbook DEX
Simulator Orderbook DEX — Limit, Market, So Sánh AMM
Hyperliquid, dYdX, Serum, Binance, và hầu hết CEX dùng central limit orderbook (CLOB) thay AMM. Khác biệt: orderbook là list bid + ask resting mà taker sweep qua; AMM là bonding curve toán học. CLOB thường vốn-hiệu quả hơn cho thị trường thanh khoản, AMM đơn giản hơn và không cần market maker. Simulator này chạy matching engine thật — đặt lệnh, xem chúng rest, rồi sweep market order xem slippage.
Bid tốt nhất
100.00
Ask tốt nhất
100.25
Spread
0.25
Mid
100.13
Sổ lệnh
Bid (người mua)
| Giá | Khối lượng |
|---|---|
| 100.00 | 20.00 |
| 99.75 | 20.00 |
| 99.50 | 20.00 |
| 99.25 | 20.00 |
| 99.00 | 20.00 |
| 98.75 | 20.00 |
| 98.50 | 20.00 |
| 98.25 | 20.00 |
Ask (người bán)
| Giá | Khối lượng |
|---|---|
| 100.25 | 20.00 |
| 100.50 | 20.00 |
| 100.75 | 20.00 |
| 101.00 | 20.00 |
| 101.25 | 20.00 |
| 101.50 | 20.00 |
| 101.75 | 20.00 |
| 102.00 | 20.00 |
Đặt lệnh limit
Đặt lệnh market
Lệnh khớp gần đây
Chưa có khớp.
Lệnh limit rest, lệnh market sweep thế nào
Limit buy $100 nói 'tôi trả tối đa $100/đơn vị'. Nếu best ask $102, lệnh rest trên sổ ở $100 (không fill). Khi seller đến sẵn sàng bán $100, họ match được với lệnh resting của bạn. Market buy nói 'fill mọi quantity có sẵn, mặc kệ giá' — tiêu thụ ask từ rẻ nhất đến đắt nhất đến khi size đủ. Sổ càng dày ở touch, market order càng ít slippage.
Spread + depth — 2 số quan trọng
Spread = bestAsk − bestBid. Spread chặt = chi phí trade thấp. Depth = tổng size ở hoặc gần touch. Sổ dày = market order lớn khớp không di chuyển giá. 'Sổ mỏng' spread rộng + depth nhỏ — phổ biến altcoin volume thấp; market order chịu 1-5% slippage cả size nhỏ. 'Sổ dày' spread chặt + depth lớn — phổ biến BTC/USD trên venue lớn; sweep $1M không di chuyển 5 tick. Thử 2 preset trong simulator cảm nhận chênh lệch.
Sao orderbook DEX feel nhanh nhưng cần market maker
AMM luôn có giá (vì công thức luôn return một giá). Orderbook chỉ có giá khi ai đó đã đặt bid VÀ ask. Không có market maker active quote cả 2 side, orderbook trống và không xài được. Hyperliquid, dYdX hút market maker bằng rebate, taker fee, chương trình incentive. AMM không cần market maker — định giá permissionless. Đánh đổi: AMM có slippage dự đoán được scale theo depth pool; orderbook có slippage tuỳ ý phụ thuộc ai đang quote phút đó.
Khi AMM thắng CLOB và ngược lại
CLOB thắng: cặp volume cao, nổi tiếng nơi cạnh tranh MM khốc liệt (BTC/USD, ETH/USDC trên Binance). Spread collapse về 1-2 bps, market order gần như free. AMM thắng: cặp long-tail không MM nào ngó (random ERC20 / WETH), launch permissionless không có giao diện entry order, và use case cần settlement trustless (Uniswap, không order entry off-chain). 'Giá AMM tương đương' của simulator cho bạn tự thấy khi nào model nào rẻ hơn.
Câu hỏi thường gặp
+Sao không phải DEX nào cũng dùng orderbook nếu hiệu quả hơn?
Hai lý do: (1) Orderbook cần market maker active để hoạt động — không có họ sổ trống. AMM hoạt động cả với zero participation. (2) Orderbook on-chain tốn gas — mỗi đặt/huỷ lệnh là transaction. Hyperliquid giải bằng cách chạy matching engine off-chain với settlement on-chain; CLOB on-chain (Serum) vật lộn với gas Ethereum. AMM là đột phá khiến DEX dùng được trên Ethereum.
+Lệnh 'maker' vs 'taker' là gì?
Maker = limit order rest trên sổ không match (bạn TẠO thanh khoản). Taker = lệnh match vào resting order tồn tại (bạn LẤY thanh khoản). Đa số venue thu taker fee (bạn trả cho thanh khoản người khác cung cấp) và trả maker rebate (bạn được trả để cung cấp thanh khoản). Trader active cấu trúc lệnh làm maker khi có thể — qua thời gian, chênh lệch phí compound đáng kể.
+Slippage chính xác là gì?
Chênh lệch giữa giá KỲ VỌNG (best touch price) và giá THỰC TRẢ (volume-weighted average qua depth bạn tiêu thụ). Trade slippage 10%, trả TB $100 khi best ask $90.91, bạn 'mất' $9.09 mỗi đơn vị vì slippage. Đây ngoài phí explicit venue thu.
+Tôi đặt limit order khớp ngay được không?
Được — nếu limit cross spread (limit buy ≥ best ask, hoặc limit sell ≤ best bid), matching engine fill nó vào resting order. Phần unfilled rest trên sổ ở limit bạn. Gọi là 'marketable limit order' — cho bảo vệ chống slippage (không fill trên limit) trong khi vẫn execute ngay nếu có thể.
+Sao so sánh AMM của simulator đôi khi hiện AMM rẻ hơn?
Vì ở size nhỏ trên sổ dày spread chặt, đường giá AMM phẳng essentially trong vùng trading, trong khi execute orderbook vẫn trả spread. Ở size lớn (so depth sổ) orderbook thắng vì depth hết và slippage bùng trên đường AMM. Điểm crossover phụ thuộc depth sổ vs depth pool AMM — thử cả 2 preset xem khi nào model nào thắng.