Crypto Cho Người Mới / Mô phỏng / Margin Modes
Simulator Cross vs Isolated Margin
Mọi sàn perpetual ép bạn chọn: cross margin (1 collateral pool chia chung) hoặc isolated margin (margin riêng mỗi vị thế). Đa số người mới chọn cross vì 'cảm giác hiệu quả', rồi bị wipe khi 1 trade xấu kéo trade thắng khác. Simulator này cho bạn setup 3 vị thế, toggle mỗi mode, kéo giá xung quanh, và THẤY hiệu ứng contagion.
Collateral tài khoản
Vị thế
| Symbol | Chiều | Notional | Giá vào | Giá hiện | Mode | Iso. margin (nếu isolated) | P&L |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BTC | — | $0 | |||||
| ETH | — | $0 | |||||
| SOL | $0 |
Trạng thái tài khoản cross-margin
Equity (collateral + cross P&L)
$10.00k
Tổng maintenance cần
$800
Buffer (equity − maintenance)
$9.20k
Margin ratio (maintenance / equity)
8.0%
✓ Tài khoản an toàn — buffer dương.
Isolated positions
| Symbol | Iso. margin (nếu isolated) | P&L | Giá thanh lý | Buffer đến thanh lý | Status |
|---|---|---|---|---|---|
| SOL | $3.00k | $0 | $228.00 | $2.80k | An toàn |
Cross margin thực sự làm gì
Tất cả vị thế cross-margin chia chung 1 pool collateral. Gain unrealised vị thế A có thể absorb loss unrealised vị thế B. Tài khoản chỉ liquidated khi total equity (collateral + TẤT CẢ cross P&L) tụt dưới sum của maintenance margin. Failure mode lớn nhất: 1 kẻ thua khổng lồ ăn xuyên mọi thứ, kể cả vị thế đang lời. Kẻ thua không bị close; TOÀN BỘ tài khoản bị.
Isolated margin thực sự làm gì
Mỗi isolated position có CHUNK collateral RIÊNG. Loss trên vị thế đó chỉ tiêu thụ tối đa chunk allocated đó. Vị thế khác firewall — không chia collateral, không chia rủi ro thanh lý. Cost: không dùng được gain vị thế A để giữ vị thế B sống. Benefit: 1 vị thế blow up không giết phần còn lại portfolio.
Sao isolation đánh bại cross cho người mới
Cross yêu cầu kỷ luật position-sizing đa số người mới không có. Mental model sai — người ta thấy 'tôi có $10k collateral và 3 vị thế, có thể risk nhiều mỗi cái' — nhưng cross nghĩa mất TẤT CẢ trong 1 ngày xấu. Với isolated, cùng trader tự nhiên size mỗi vị thế cho chunk $3k riêng; kể cả cả 3 blow up, worst case là mất $9k, không $30k exposure leveraged. Kỷ luật được build trong cấu trúc margin.
Khi cross thật sự makes sense
Book hedged delta-neutral: long ETH spot, short ETH perp, long BTC perp, short BTC spot. Vị thế tự nhiên hedge nhau; cross margin cho gain 1 leg cushion loss leg khác, kể cả trong volatility basis. Market maker chuyên nghiệp chạy cross. Trader hướng retail nên chạy isolated 95% thời gian và chỉ chuyển khi có lý do hedging explicit.
Câu hỏi thường gặp
+Chuyện gì xảy ra tại cross-margin liquidation?
TẤT CẢ vị thế cross-margin bị force-close đồng thời. Engine thanh lý sàn bán chúng vào market (hoặc dùng insurance fund). Bạn mất toàn bộ collateral cross-margin. Vị thế isolated không bị động — chúng có margin riêng và trigger thanh lý riêng.
+Tôi có chuyển vị thế từ isolated sang cross giữa trade không?
Trên đa số sàn có — Binance, Bybit, OKX đều support. Nhưng thường có delay nhỏ (vài giây cho engine recalculate yêu cầu margin). Chuyển isolated sang cross merge isolated margin vị thế đó vào pool cross. Chuyển cross sang isolated yêu cầu engine allocate lượng isolated margin cụ thể từ balance cross free.
+Sao simulator hiện giá thanh lý khác nhau?
Thanh lý cross phụ thuộc trạng thái TOÀN BỘ portfolio — thêm vị thế thắng raise giá thanh lý cho vị thế thua vì gain cushion loss. Thanh lý isolated chỉ phụ thuộc entry, margin, và giá hiện vị thế đó. Simulator compute cả 2 đúng; bạn thấy thanh lý cross di chuyển khi adjust vị thế khác.
+Cross margin có được trader chuyên nghiệp dùng không?
Có — nhưng với framework rủi ro nghiêm. Desk pro dùng cross cho chiến lược delta-neutral nơi vị thế tự nhiên hedge (long spot, short perp, cash-and-carry). Họ KHÔNG BAO GIỜ chạy cross với exposure hướng tập trung. Lỗi retail là dùng cross với 5 long hướng trên asset tương quan — khi crypto dump, cả 5 hit thanh lý cùng.
+'Portfolio margin' là gì — khác cross thế nào?
Portfolio margin là version sophisticated hơn của cross. Xét correlations giữa vị thế: giữ BTC perp và ETH perp được yêu cầu margin ít hơn sum maintenance cá nhân vì 2 highly correlated và likely lose tiền cùng (hoặc thắng cùng). Available trên Binance/dYdX cho tài khoản định chế. Conceptually là cross margin với calculation rủi ro thông minh hơn.