Crypto Cho Người Mới / Mô phỏng / LRT Yield Stack
Simulator So Sánh LRT Yield Stack
Liquid Restaking Token (LRT) stack multiple yield source trên plain ETH staking: base staking (3.5%) + EigenLayer AVS reward (1-2%) + LRT loyalty point (speculative). Headline number look great (5-10% APR), nhưng conservative yield (excluding speculative point) tell story khác. Simulator này compare etherfi, Renzo, Kelp, và Puffer side-by-side để bạn decide cái nào thực sự fit risk tolerance bạn.
Deposit bạn
So sánh LRT provider
| Provider | Base ETH yield | AVS rewards | Fee | Points (speculative) | Conservative net APR | Headline APR (với points) | Withdrawal delay | Decentralization | Final conservative (ETH) | Final headline (ETH) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| etherfi eETH | 3.40% | 1.20% | 10.00% | 1.50% | 4.14% | 5.64% | 7d | 7/10 | +1.2941 ETH | +1.7892 ETH |
| Renzo ezETH | 3.40% | 1.80% | 10.00% | 2.00% | 4.68% | 6.68% | 0d | 6/10 | +1.4707 ETH | +2.1408 ETH |
| Kelp rsETH | 3.40% | 1.50% | 8.00% | 1.50% | 4.51% | 6.01% | 21d | 5/10 | +1.4143 ETH | +1.9129 ETH |
| Puffer pufETH | 3.40% | 2.00% | 5.00% | 2.50% | 5.13% | 7.63% | 7d | 8/10 | +1.6193 ETH | +2.4681 ETH |
4 providers compared
Yield stack — bạn thực sự mua gì
Khi bạn deposit ETH vào etherfi (eETH), Renzo (ezETH), Kelp (rsETH), hoặc Puffer (pufETH), bạn được four overlapping yield stream: (1) Base ETH staking yield (~3.4% APR — same Lido). (2) EigenLayer AVS reward (1-3% — variable, grow khi more AVS launch). (3) LRT loyalty point (etherfi point, ezPoint, KEP, etc. — speculative, chưa token). (4) Đôi khi DeFi composability bonus (dùng LRT làm collateral, earn another 2-5%). Simulator show conservative APR (yield 1+2 minus fee) và headline APR (including speculative point value).
Sao conservative APR matter hơn headline
LRT marketing lean heavy on headline number: 'earn 9-12% APR on ETH bạn!' Nhưng 3-5% của headline là point — speculative, no guarantee conversion value. Nếu etherfi never issue token (unlikely nhưng possible), point bạn worth zero. Nếu họ issue, conversion rate và token price determine actual value, có thể 0.5x hoặc 2x estimate. Always plan portfolio bạn around conservative APR (phần near-certain), và treat point như upside-only optionality.
Correlated slashing — risk mới LRT add
Plain ETH staking: nếu operator bạn misconfigure, bạn lose ~1% stake (slashing). Với LRT restaking: nếu operator bạn misconfigure qua multiple AVS, bạn có thể lose 10%+ stake on each AVS simultaneously. Column 'AVS count' của simulator matter — more AVS exposure = more correlated slashing surface. Puffer (6 AVS) conservative hơn etherfi (12 AVS) trên dimension này. Operator quality là differentiator: network well-operated rarely slash, nhưng worst-case giờ much worse.
Sao dùng LRT thay vì plain LST (Lido stETH)?
Higher yield (~2-4% more headline) at cost of: (1) Additional smart contract risk (LRT protocol có thể có bug separate từ Lido). (2) Correlated slashing risk qua AVS. (3) Withdrawal delay (etherfi 7d, Kelp 21d, Renzo 0d via Curve). (4) Points-value risk. Worth it nếu: bạn có conviction point convert favorably AND bạn tolerate được additional smart contract risk cho yield boost. Skip nếu: < $5k holding (complexity không worth at small scale), bạn nervous about new protocol, hoặc bạn devastated bởi smart contract loss.
Câu hỏi thường gặp
+LRT nào có yield realistic (non-speculative) cao nhất?
Dựa conservative APR (base + AVS - fee, excluding point): Puffer cao nhất (5.13% với 5% fee + 2% AVS = strong margin). Renzo và etherfi tương tự (~4.65%). Kelp lowest (~4.51% với 8% fee). Mọi similar trong ~1% range. Differences lớn hơn ở withdrawal delay (Renzo instant via Curve, Kelp 21 ngày) và points exposure (Renzo highest at 2% point value, Kelp lowest at 1.5%). Pick dựa gì matter hơn cho bạn.
+EigenLayer + LRT point sẽ actually convert thành token không?
Possibly. EigenLayer $EIGEN token launched 2024 với airdrop tới point holder. etherfi $ETHFI launched 3/2024 với significant value tới point holder. Renzo $REZ launched 4/2024. Kelp đã airdrop through KEP và KIP campaign. Puffer chưa announce token nhưng widely expected to. Historical conversion rate varied wildly (đôi khi point → $5+ each, đôi khi < $0.50). 'Point value' estimate của simulator là educated guess, không guarantee.
+Tôi dùng LRT làm DeFi collateral được không?
Yes cho some market. ezETH và weETH đã listed trên Morpho, Spark, Pendle, và lending market khác — bạn borrow against được while still earning LRT yield. Tạo leveraged restaking strategy (deposit LRT, borrow ETH, deposit more LRT, etc.). Yield reach 15-30% APR với leverage nhưng liquidation risk during LRT depeg (đã happen — ezETH depegged về 0.95 trong 4/2024 do Renzo token launch) thật. Đừng dùng leverage unless bạn fully hiểu liquidation cascade math.
+Gì xảy ra cho LRT bạn nếu EigenLayer có major bug?
Worst case: underlying ETH bạn stuck hoặc partially lost. EigenLayer là layer dưới LRT bạn — nếu có critical bug lose ETH, mọi LRT lose too. EigenLayer đã audited extensively và có $20B+ TVL, nhưng protocol still relatively new (launched 2023). LRT protocol add own bug surface on top. Đây sao 'extra 2-4% yield' come với extra risk — bạn không just trusting LRT protocol bạn, bạn cũng trusting EigenLayer + mọi operator network.
+Tôi diversify qua multiple LRT có nên không?
Yes cho $50k+ holding. Split 40/30/20/10 qua etherfi/Renzo/Puffer/Kelp cho bạn diversified smart contract risk + diversified point exposure. Downside: 4 position manage + slight UX overhead. Cho < $20k, just pick one — pick Puffer hoặc etherfi cho highest conservative yield + good ecosystem support. Avoid concentrate > 50% ETH bạn trong any single LRT — smart contract risk asymmetric và irreversible.